上市公司并购重组年度报告(2023):2022上市公司共披露并购重组2972单

中国上市公司协会日前发布的《上市公司并购重组年度报告(2023)》显示，2022年，上市公司共披露并购重组2972单，较2021年减少10.88%;累计交易金额1.74万亿元，较2021年减少2.21%。其中2022年，许可类(审核通过口径)并购重组审核通过46单(主板36单、创业板8单、科创板2单)，交易金额合计3,440.36亿元，数量和金额有所回升，较2021年审核通过数量增加12.20%，交易金额增加31.87%。

2022年，针对主板上市公司，证监会并购重组委共审核了41家上市公司的并购重组交易。其中，无条件通过20家，有条件通过16家，未通过5家，审核通过率87.80%，审核通过率有所回升。审核通过的并购交易金额合计3249.70亿元，平均交易金额为90.27亿元，单笔交易金额较2021年有所上升。

(资料图片)

全年，证监会并购重组委否决了5家上市公司重组申请，主要原因为交易完成后标的资产运营存在较大不确定性，上市公司未充分说明并披露本次交易标的资产评估增值率较高的合理性和定价公允性以及上市公司未充分说明本次交易不存在损害上市公司股东合法权益的情形。

并购行业目前发展如何?并购必须讲求一定的经济效益，一项成功的企业并购活动，可产生扩大生产规模，增强对市场的控制能力，进入新行业或新市场等多种协同效应。在市场经济条件下的企业，作为一种特殊的商品，可在特定的市场(如产权交易市场，证券市场)上作为买卖的对象。

据中研研究院《2021年中国企业国内外并购现状及并购策略研究预测报告》显示：

2021年，全球并购活动异常火爆，掀起新一波高潮。2021年并购活动火热主要因为超低融资成本、流动性极度充裕和强劲的股票估值。此外，2020年受新冠肺炎疫情冲击，并购活动跌至三年低谷，2021年并购活动出现报复性增长。

就中国并购财务问题研究进展来讲，多数是对并购动机理论进行研究，主要是从企业管理角度出发，重点探讨规模经济、买壳上市、提高管理效率等经营管理动机，对财务预期、价值增值等财务动因较少研究。

我国企业信息化市场保持10%以上的增长速度，2019年企业信息化规模达到8673亿元。在政策利好释放、技术水平不断提高及市场需求持续增长的推动下，预计未来五年我国企业信息化将保持13%左右的年均复合增速。2019年企业信息化行业的企业资产平均值在153亿元，行业中值在71.4亿元。可以看到，企业信息化服务提供商的资产规模差别较大，资产集中度不高。

据工信部对外发布的《"十四五"信息化和工业化深度融合发展规划》明确：到2025年，信息化和工业化在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展，新一代信息技术向制造业各领域加速渗透，制造业数字化转型步伐明显加快，全国两化融合发展指数达到105，企业经营管理数字化普及率达80%，数字化研发设计工具普及率达85%，关键工序数控化率达68%，工业互联网平台普及率达45%。

随着市场经济的不断发展和日臻完善，企业的竞争必将也是越来越激烈。在激烈的市场竞争中，要使企业立于不败之地，必须提高企业自身的综合素质。培养人才、吸引人才、留住人才，并最大限度地发挥其作用，这不仅是提高企业素质的一个重要方面，也是市场竞争中企业立于不败之地的有效途径。

2022年，国内资本市场受到境内外多重不确定因素的影响，包括地缘冲突全面升级、新冠疫情持续蔓延、美联储加息等，进而导致国内并购市场的表现相较去年同期有所下滑。Wind数据统计显示2022年一季度，我国境内并购市场公布了1,703起并购事件，规模约3,270亿元，数量与规模同比分别下降了7.4%和11.5%。

一季度内地并购市场交易金额前十的并购事件覆盖的行业以及采用的并购方式呈现出多元化的状态。其中中原银行吸收合并洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行的并购事件，以284.70亿元的交易金额成为一季度交易规模最大的并购事件。交易金额排名第二的并购事件是中国电建通过资产置换的方式置入华中电力设计研究院等18家公司股权的事件，其交易规模为247.19亿元。东方财富信息股份有限公司通过增资方式获得东方财富证券0.02%股权的事件以160.05亿元的增资规模排名第三。

从券商作为财务顾问参与并购事件的金额维度来看，中信证券以647亿元位居榜首，华泰证券和东方证券则分别以150亿元及147亿元位列第二与第三。同时券商头部效应明显，业务集中程度进一步提升。2022年一季度排名前三的券商所参与并购事件的市场份额占比加总达到了64.1%，与2021年一季度的50.1%相比，上升了14个百分点。

更多消息，请点击中研研究院出版的《2021年中国企业国内外并购现状及并购策略研究预测报告》。

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